????顆粒在線訊：近期關(guān)于氫能產(chǎn)業(yè)的政策不斷出臺，第一批氫能源示范城市落地，意味著以城市群為主體的氫能產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)正式展開?！?030年前碳達(dá)峰行動方案》也明確指出到2030年，新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達(dá)到40%左右。有序推進(jìn)充電樁、配套電網(wǎng)、加注（氣）站、加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。得益于政策的推動和各地陸續(xù)出臺的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實施方案，A股市場也“氫舞飛揚”，部分氫能概念公司年能漲幅已經(jīng)翻倍。

????關(guān)注真“氫能源”謹(jǐn)防蹭熱點

????目前進(jìn)入氫能賽道的除了氫能產(chǎn)業(yè)鏈公司外，還有光伏、風(fēng)能等積極推動“清潔能源發(fā)電+氫儲能”的公司，以及布局氫燃料電池的車企和發(fā)動機(jī)生產(chǎn)企業(yè)。東方財富choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，氫能源板塊上市公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到124家，截至10月29日，氫能源指數(shù)（861268）年內(nèi)漲幅超45%。

????巨豐投資首席投資顧問張翠霞告訴《證券日報》記者，一方面，氫能政策在今年密集落地，各地的氫能項目快速啟動，讓市場對氫能產(chǎn)業(yè)的未來給出較高的期望；另一方面，氫能概念公司如美錦能源、陽光電源等，今年三季報都有較好的業(yè)績表現(xiàn)，也提振了市場對于氫能產(chǎn)業(yè)未來成長性的預(yù)期。

????中國氫能聯(lián)盟發(fā)布的《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》預(yù)計，到2050年氫能在中國能源體系中的占比約為10%，氫氣需求量接近6000萬噸，年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值超過10萬億元。張翠霞表示，中國正在進(jìn)入一個氫能時代，目前氫能發(fā)展處于政策驅(qū)動環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈正迎來一個長期的發(fā)展機(jī)遇，而此前市場對于氫能產(chǎn)業(yè)的估值較低，導(dǎo)致氫能概念公司今年漲勢明顯。

????張翠霞說：“從政策方面、經(jīng)濟(jì)方面看，氫能的未來前景已經(jīng)越發(fā)明朗了，即便目前氫能板塊漲幅較高，存在高估和回調(diào)情況，但未來相關(guān)公司的業(yè)績表現(xiàn)和股價的長期走勢依然樂觀。但需要投資者謹(jǐn)慎的是，由于氫能產(chǎn)業(yè)剛剛起步，一些上市公司雖然被市場視為氫能概念公司，但其自身可能只是涉足氫能產(chǎn)業(yè)鏈外圍，并不是擁有核心技術(shù)的公司，這樣的公司往往是蹭熱點，不具有長期價值。”

????燃料電池成為上市公司定增焦點

????目前氫能與光伏、風(fēng)能等新能源相比，制約其發(fā)展的最大問題仍是成本。在制備、運輸、儲存等各環(huán)節(jié)，氫能的相關(guān)成本都居高不下，這雖然限制了氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但也給相關(guān)公司帶來技術(shù)創(chuàng)新的動力，推動氫能產(chǎn)業(yè)鏈公司突破成本限制，積極探索技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新。

????安永大中華區(qū)能源資源行業(yè)聯(lián)席主管合伙人鐘麗接受《證券日報》記者采訪時表示，氫能產(chǎn)業(yè)近年來在我國獲得了前所未有的關(guān)注。隨著碳中和目標(biāo)的提出，相關(guān)技術(shù)投入不斷加大。氫能可以在許多方面發(fā)揮作用，例如發(fā)電、儲能、運輸供能（氫能汽車等）、工業(yè)生產(chǎn)、供熱等，企業(yè)參與氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)注意與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢相結(jié)合，使得氫能產(chǎn)業(yè)與企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)最大化。

????鐘麗說：“氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于相對初級階段，未來不確定性仍然較大，隨著國家雙碳目標(biāo)的發(fā)布和綠色金融的發(fā)展，投資者對綠色產(chǎn)業(yè)的關(guān)注也逐步升溫，企業(yè)在發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)時應(yīng)積極利用綠色債券等方式減低融資成本，或者引進(jìn)財務(wù)投資者進(jìn)行合作，避免完全采用自有資金投資，分擔(dān)風(fēng)險，整體上把控投資氫能產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險水平。”

????氫能產(chǎn)業(yè)上市公司也在積極利用資本市場的融資能力，擴(kuò)大自身規(guī)模。如美錦能源定增方案投向氫燃料電池電堆項目，鴻達(dá)興業(yè)定增投資年產(chǎn)5萬噸氫能源項目，億華通定增投資燃料電池綜合測試評價中心建設(shè)項目，引入了北汽新動能、摩根大通和摩根士丹利等戰(zhàn)略投資者?！蹲C券日報》記者統(tǒng)計，去年年初截至2021年10月29日，已有38家氫能源概念股公司發(fā)布定增方案，這一數(shù)量幾乎是此前五年的總和，而且近兩年的定增主要聚焦于燃料電池領(lǐng)域。

????隆眾資訊氫能分析師高琳告訴《證券日報》記者，從商業(yè)化角度看，氫燃料電池車的應(yīng)用場景有望最早實現(xiàn)，只是目前氫燃料汽車的成本偏高，很多核心材料和部件較為依賴進(jìn)口，此外國內(nèi)加氫站的投建已經(jīng)在加速布局，但支撐氫燃料汽車廣泛運營還需要一定時間。這些都需要企業(yè)的進(jìn)一步投資，尤其是氫能下游應(yīng)用的項目，基本圍繞加氫站建設(shè)、燃料電池項目、燃料電池汽車等。