神工股份無控股股東、無實(shí)際控制人。矽康及其一致行動(dòng)人、更多亮、北京創(chuàng)投基金分別持有公司33.04%、30.84%、29.28%的股份，三者為神工股份的前三大股東。神工股份無控股股東、無實(shí)際控制人的問題遭到了上交所的關(guān)注，在問詢函中，要求神工股份說明在公司無實(shí)際控制人情況下，神工股份日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中重大決策的分工安排、主要機(jī)制以及出現(xiàn)重大分歧時(shí)的解決機(jī)制等問題。

招股書顯示，2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，神工股份的營(yíng)業(yè)收入分別為4419.81萬元、1.26億元、2.83億元和1.41億元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4002.64萬元、1.16億元、2.71億元、1.53億元。

2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，神工股份歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1069.73萬元、4585.28萬元、1.07億元、6855.74萬元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為421.61萬元、3199.26萬元、1.14億元、8501.46萬元。

報(bào)告期內(nèi)，神工股份出口日本、韓國(guó)和美國(guó)的合計(jì)業(yè)務(wù)收入分別為4333.45萬元、1.26億元、2.82億元和1.41億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.05%、100.00%、99.64%和99.90%。今年上半年，日韓業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收的99.90%。神工股份對(duì)前五大客戶的銷售收入合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為95.51%、96.14%、88.78%和97.85%，客戶集中度較高。

神工股份的研發(fā)投入占比落后于可比上市公司。報(bào)告期各期，神工股份研發(fā)費(fèi)用分別為243.56萬元、519.14萬元、1090.89萬元和555.23萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.51%、4.11%、3.86%和3.94%?？杀壬鲜泄狙邪l(fā)費(fèi)用率平均值分別為5.48%、5.51%、5.96%、5.90%。2017年至2019年1-6月，神工股份的研發(fā)費(fèi)用率不及可比上市公司。

經(jīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者計(jì)算，2016年至2018年，神工股份的研發(fā)費(fèi)用累計(jì)僅1853.59萬元。

上交所在問詢函中提出，公司研發(fā)投入是否反映公司技術(shù)先進(jìn)性，公司是否符合科創(chuàng)板定位的質(zhì)疑。神工股份在回復(fù)中表示，公司所在半導(dǎo)體級(jí)單晶硅材料屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的行業(yè)，具有較高的技術(shù)壁壘、市場(chǎng)避雷和資金壁壘，是半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化背景下國(guó)家需要重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)，公司符合科創(chuàng)板定位。

據(jù)界面報(bào)道，神工股份對(duì)應(yīng)的研發(fā)人員的平均工資也很低。2018年，神工股份研發(fā)人員薪酬合計(jì)180.3萬元，其中，核心技術(shù)人員山田憲治的年度稅前薪酬為133.12萬元，秦朗的年度稅前薪酬為7.49萬元。除掉兩位核心技術(shù)人員薪酬為140.61萬元，余下的13位研發(fā)人員2018年的薪酬一共僅為39.69萬元，平均年薪僅3.05萬元。

報(bào)告期各期末，神工股份應(yīng)收賬款凈額分別為840.42萬元、1905.22萬元、3318.76萬元和2062.90萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為12.16%、16.42%、17.84%和11.19%，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.01%、15.07%、11.75%、14.64%。

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為43.73%、55.10%、63.77%和67.25%，逐年增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，與可比上市公司毛利率平均值分別為40.46%、38.13%、33.53%、33.53%，神工股份銷售毛利率大幅高于可比上市公司的毛利率水平。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問題向神工股份發(fā)去采訪函，截止發(fā)稿，未獲回復(fù)。

半導(dǎo)體材料生產(chǎn)商沖關(guān)科創(chuàng)板 無控股股東、實(shí)控人 董事長(zhǎng)有日本永久居留權(quán)

神工股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為集成電路刻蝕用單晶硅材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司核心產(chǎn)品為大尺寸高純度集成電路刻蝕用單晶硅材料，目前主要向集成電路刻蝕用硅電極制造商銷售，經(jīng)機(jī)械加工制成集成電路刻蝕用硅電極，集成電路刻蝕用硅電極是晶圓制造刻蝕環(huán)節(jié)所必需的核心耗材。公司產(chǎn)品為制造集成電路刻蝕用硅電極的核心原材料。

神工股份無控股股東、無實(shí)際控制人。公司股東矽康、晶勵(lì)投資、旭捷投資及潘連勝、袁欣已簽署一致行動(dòng)協(xié)議，約定在行使公司股東大會(huì)召集權(quán)、提案權(quán)、投票權(quán)等事項(xiàng)上采取一致行動(dòng)。截至本招股說明書簽署日，除上述一致行動(dòng)協(xié)議外，公司未收到股東關(guān)于存在其他一致行動(dòng)關(guān)系的聲明或協(xié)議。如合并計(jì)算一致行動(dòng)人持有的公司股份，本次發(fā)行前矽康及其一致行動(dòng)人、更多亮、北京創(chuàng)投基金分別持有公司33.04%、30.84%、29.28%的股份，持股比例接近。

神工股份的董事長(zhǎng)為潘連勝。潘連勝，1964年5月出生，中國(guó)國(guó)籍，具有日本永久居留權(quán)，北京航空學(xué)院飛機(jī)設(shè)計(jì)專業(yè)工學(xué)學(xué)士，哈爾濱工業(yè)大學(xué)金屬材料專業(yè)工學(xué)碩士，日本早稻田大學(xué)材料科學(xué)專業(yè)工學(xué)博士；1988年至1993年任航天部第三研究院設(shè)計(jì)工程師，1993年至1994年獲航天部公派赴日本東京三和工機(jī)株式會(huì)社任設(shè)計(jì)工程師，1994年至1998年在日本早稻田大學(xué)就讀，1998年至2007年歷任日本東芝陶瓷株式會(huì)社研究員、銷售經(jīng)理，2007年至2008年任科跋凌材料公司（Covalent Materials Corporation）銷售經(jīng)理，2008年至2013年任科跋凌（上海）貿(mào)易有限公司第一分公司總經(jīng)理；2013年7月創(chuàng)立神工有限，任副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；自2015年起任神工有限董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，2018年9月至今任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

神工股份擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股票數(shù)量不超過4000萬股（不含行使超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股份數(shù)量），且不低于本次發(fā)行后總股本的25%（以中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后的數(shù)量為準(zhǔn)），擬募集資金11.02億元，其中8.69億元用于8英寸半導(dǎo)體級(jí)硅單晶拋光片生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、2.33億元研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。神工股份本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是國(guó)泰君安證券。

招股書顯示，神工股份本次發(fā)行上市申請(qǐng)選擇《上市規(guī)則》第2.1.2條第一款第（一）項(xiàng)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

近三年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)

招股書顯示，2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，神工股份的營(yíng)業(yè)收入分別為4419.81萬元、1.26億元、2.83億元和1.41億元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4002.64萬元、1.16億元、2.71億元、1.53億元。

2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，神工股份歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1069.73萬元、4585.28萬元、1.07億元、6855.74萬元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為421.61萬元、3199.26萬元、1.14億元、8501.46萬元。

日韓收入占營(yíng)收99.9% 客戶集中度高

報(bào)告期內(nèi)，神工股份出口日本、韓國(guó)和美國(guó)的合計(jì)業(yè)務(wù)收入分別為4333.45萬元、1.26億元、2.82億元和1.41億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.05%、100.00%、99.64%和99.90%。

神工股份的主要客戶包括三菱材料、SK化學(xué)等境外企業(yè)，主要分布在日本、韓國(guó)和美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，神工股份對(duì)前五大客戶的銷售收入合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為95.51%、96.14%、88.78%和97.85%，客戶集中度較高。

研發(fā)投入占比不及可比上市公司

報(bào)告期各期，神工股份銷售費(fèi)用金額分別為90.96萬元、150.07萬元、289.29萬元和109.54萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為2.06%、1.19%、1.02%和0.78%。

神工股份近三年半的研發(fā)費(fèi)用合計(jì)僅2408.82萬元，且研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例有所下降。報(bào)告期各期，神工股份研發(fā)費(fèi)用分別為243.56萬元、519.14萬元、1090.89萬元和555.23萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.51%、4.11%、3.86%和3.94%。

報(bào)告各期，可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為5.48%、5.51%、5.96%、5.90%。2017年至2019年1-6月，神工股份的研發(fā)費(fèi)用率均不及可比上市公司。

神工股份在招股書中表示，2016年，公司研發(fā)費(fèi)用率與可比上市公司相比無較大差異。2017年和2018年，公司營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度快于研發(fā)費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度，導(dǎo)

致研發(fā)費(fèi)用率有所下降。2019年1-6月，公司研發(fā)費(fèi)用率為3.94%，較2018年度小幅增加。

研發(fā)人員僅18人 去年年均收入僅3萬元

2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，神工股份研發(fā)人員薪酬分別為38.19萬元、60.90萬元、180.30萬元、69.75萬元，研發(fā)人員薪酬占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為15.68%、11.73%、16.53%和12.56%。

截至2019年6月末，神工股份研發(fā)人員為18人，占公司總?cè)藬?shù)比例為12.59%。截至2018年12月31日，神工股份研發(fā)人員為15人。占公司總?cè)藬?shù)比例為11.19%，其中核心技術(shù)人員為潘連勝、山田憲治、秦朗。

據(jù)界面報(bào)道，神工股份對(duì)應(yīng)的研發(fā)人員的平均工資也很低。招股書顯示，在2018年神工股份研發(fā)人員薪酬合計(jì)180.3萬元，其中，核心技術(shù)人員山田憲治的年度稅前薪酬為133.12萬元，秦朗的年度稅前薪酬為7.49萬元。除掉兩位核心技術(shù)人員薪酬為140.61萬元，余下的13位研發(fā)人員2018年的薪酬一共僅為39.69萬元，平均年薪僅3.05萬元。

應(yīng)收賬款和存貨均大幅增長(zhǎng)

報(bào)告期各期末，神工股份應(yīng)收賬款凈額分別為840.42萬元、1905.22萬元、3318.76萬元和2062.90萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為12.16%、16.42%、17.84%和11.19%，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.01%、15.07%、11.75%、14.64%。

報(bào)告期內(nèi)，神工股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為7.35、9.21、10.82、5.24；可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.83、4.69、4.57、2.51。神工股份表示，由于公司對(duì)客戶的議價(jià)能力較強(qiáng)，給予客戶的賬期較短，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于可比上市公司均值。

報(bào)告期各期末，神工股份存貨金額分別為842.68萬元、1660.16萬元、4933.97萬元和5997.77萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為12.19%、14.31%、26.52%和32.55%。

報(bào)告期各期，神州股份存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.48、4.53、3.10和0.84，可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為6.00、5.52、4.49和2.07。神州股份存貨周轉(zhuǎn)率均不及可比上市公司平均值。

主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率逐年增長(zhǎng)

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為43.73%、55.10%、63.77%和67.25%，報(bào)告期內(nèi)逐年增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，與可比上市公司毛利率平均值分別為40.46%、38.13%、33.53%、33.53%，神工股份銷售毛利率高于可比上市公司的毛利率水平。

神工股份在招股書中稱，半導(dǎo)體材料行業(yè)屬于高技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)，其高產(chǎn)品附加值的特點(diǎn)使得行業(yè)毛利率水平整體較高。半導(dǎo)體材料制造行業(yè)內(nèi)企業(yè)在產(chǎn)品類型、產(chǎn)品功能、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、終端產(chǎn)品價(jià)格等方面存在差異，導(dǎo)致不同企業(yè)間毛利率存在一定差異。公司由于生產(chǎn)工藝水平較高，單位成本較低，產(chǎn)品毛利率在半導(dǎo)體材料制造行業(yè)內(nèi)處于相對(duì)較高水平。

子公司福建精工曾因所得稅未按期申報(bào)遭罰

招股書披露，神工股份子公司福建精工2018年第一季度企業(yè)所得稅未按期申報(bào)，逾期20天，被國(guó)家稅務(wù)總局南安市稅務(wù)局處以罰款100元（泉南國(guó)稅簡(jiǎn)罰[2018]718號(hào)）。福建精工已及時(shí)糾正上述違法行為并繳納罰款。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局南安市稅務(wù)局出具的《涉稅信息查詢結(jié)果告知書》，上述稅務(wù)違法違規(guī)行為的處罰不屬于重大稅務(wù)行政處罰。

神工股份稱，上述事項(xiàng)發(fā)生后，公司管理層高度重視，已采取措施完善內(nèi)部控制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，明確相關(guān)責(zé)任，對(duì)相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行了問責(zé)，要求各級(jí)子公司及各部門負(fù)責(zé)人嚴(yán)肅對(duì)待公司經(jīng)營(yíng)管理過程中的合規(guī)問題，按照法律法規(guī)和公司相關(guān)管理制度的規(guī)定加強(qiáng)對(duì)子公司的管理和監(jiān)督，確保合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不再發(fā)生類似情況，并進(jìn)一步做好信息報(bào)告工作。