????顆粒在線訊：8月25日，天山鋁業(yè)披露2022年半年度報告。上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入171.17億元，同比增長16.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.01億元，同比增長0.98%；基本每股收益0.43元，與去年同期持平。

????天山鋁業(yè)表示，上半年鋁行業(yè)整體保持較高景氣度，鋁錠需求旺盛，平均價格同比上漲約23%，系公司收入增長的主要原因。此外，公司高純鋁繼續(xù)放量，產(chǎn)量同比增長180%，銷量增長173%，訂單飽和，市場前景良好。

????成本上行致行業(yè)整體承壓

????公司一體化優(yōu)勢凸顯

????2022年上半年，在國家“雙碳”目標下電解鋁產(chǎn)能天花板進一步強化，鋁錠供應持續(xù)偏緊價格有所上漲。但同時，由于電力、氧化鋁、陽極等主要材料成本同比有較大幅度上漲，疊加二季度國內(nèi)多地疫情影響供需平衡，行業(yè)整體盈利水平有所承壓。

????在此背景下，天山鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化的綜合優(yōu)勢凸顯，使得供應鏈和各生產(chǎn)要素具備較強的抗風險能力，確保了業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定性。

????在電力方面，由于煤炭現(xiàn)貨價格和輸配電價格居高不下，電價成為影響電解鋁企業(yè)競爭能力的重要因素。依托新疆地區(qū)穩(wěn)定和較低的煤炭價格水平，天山鋁業(yè)的自發(fā)電保持顯著的低成本優(yōu)勢。今年以來，新疆地區(qū)的煤炭價格漲幅遠低于國內(nèi)其他地區(qū)，使得天山鋁業(yè)的自發(fā)電成本遠低于行業(yè)平均水平。依托電力成本優(yōu)勢，公司自發(fā)電機組運行平穩(wěn)，發(fā)電利用小時數(shù)達到7000小時左右，確保了公司各生產(chǎn)線保持穩(wěn)定的滿負荷生產(chǎn)。

????此外，受益于廣西地區(qū)鋁土礦資源優(yōu)勢，天山鋁業(yè)的氧化鋁生產(chǎn)成本優(yōu)勢進一步凸顯，上半年公司氧化鋁產(chǎn)量同比增加23%，使得氧化鋁板塊貢獻利潤同比增加79%。而在陽極碳素端，由于上半年市場價格大幅飆升，公司陽極碳素實現(xiàn)產(chǎn)量25.1萬噸，同比增加16%，貢獻利潤同比增長幅度高達184%。隨著廣西靖西天桂250萬噸氧化鋁項目和南疆阿拉爾30萬噸預焙陽極項目的全部投產(chǎn)，公司產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢進一步夯實，主要原材料氧化鋁和預焙陽極全部自給自足。

????完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局 夯實綜合成本優(yōu)勢

????在打通電解鋁一體化產(chǎn)業(yè)鏈后，天山鋁業(yè)還進一步切入下游鋁加工產(chǎn)業(yè)，進一步夯實公司核心競爭力，提升公司高附加值產(chǎn)品的盈利水平。憑借上游強大的一體化綜合優(yōu)勢，天山鋁業(yè)開始大步跨進新能源高端鋁材料產(chǎn)業(yè)，高純鋁和動力電池鋁箔成為公司未來發(fā)展重點領域。

????天山鋁業(yè)表示，公司目前已建成高純鋁6萬噸產(chǎn)能，在建4萬噸，在高純鋁領域處于領先的技術和成本競爭優(yōu)勢。公司采用的偏析法大幅降低了95%以上的能耗量，成本相當于下降4000元/噸-5000元/噸，并且穩(wěn)定的生產(chǎn)出4N6及更高純度的高純鋁產(chǎn)品，獲得下游客戶的高度認可，市場供不應求，更獲得海外客戶的長單訂貨，市場前景良好。

????據(jù)悉，天山鋁業(yè)在江陰建設規(guī)模22萬噸的電池鋁箔生產(chǎn)基地，公司不僅擁有行業(yè)內(nèi)電池鋁箔研發(fā)生產(chǎn)資歷深厚經(jīng)驗豐富的專業(yè)團隊，同時采用核心關鍵部件全進口的定制設備，著力打造專一化的電池鋁箔生產(chǎn)線。高品質(zhì)、低成本的坯料將為江陰電池鋁箔精軋降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品優(yōu)良率，為公司快速成為具有較強競爭優(yōu)勢的電池鋁箔領先企業(yè)打造堅實基礎。

????長江證券研報指出，電池鋁箔由于應用在動力電池中，對于相關性能參數(shù)要求較高，產(chǎn)品良品率受到工藝、設備、工藝流程等綜合因素影響，同時，電池鋁箔逐漸減薄，對生產(chǎn)條件的要求更嚴苛。天山鋁業(yè)通過引入成熟團隊，向下一體化布局高景氣電池鋁箔，有望憑借成本優(yōu)勢，快速成長為行業(yè)龍頭。

????通過不斷完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局，天山鋁業(yè)有望持續(xù)夯實和擴大上游的資源和綜合成本優(yōu)勢。另一方面，公司持續(xù)加強技術研發(fā)和改進，夯實先進技術壁壘。2022年上半年，公司投入研發(fā)費用5884萬元，同比增長96.57%，期內(nèi)不僅完成“高精鋁提純關鍵技術及裝備的研究與應用”的驗收，還獲得共計14項專利。