高工鋰電調(diào)研顯示，2019年中國電解液出貨量18.3萬噸，同比增長30%。出貨量增長原因：1)2019年國內(nèi)動力電池出貨量71GWh，同比增長達(dá)9.2%，帶動動力型電解液出貨量增長；2)日、韓動力電池企業(yè)2019年受終端車企拉動，出貨量增量明顯，以新宙邦、國泰華榮、天賜等為代表的企業(yè)對日韓電池企業(yè)出口量增加；3)通訊儲能市場增速明顯，帶動儲能電解液出貨量增幅較大；4)鋰電輕型車、電動工具等小動力市場進(jìn)入快速發(fā)展期，對鋰電池需求快速上升。

電解液價格下降，市場規(guī)模增速不及出貨量

近年來，電解液價格持續(xù)下降。2017年初，六氟磷酸鋰電解液價格為36.5萬元/噸，至2020年4月24日，價格下降至7.7萬元/噸。

分類別看，2019年，三元動力電解液均價為4.2萬元/噸，鐵鋰動力電解液均價為3.2萬元/噸，數(shù)碼4.4V電解液均價為4.8萬元/噸，均較2018年有所下降，原因為：1)六氟磷酸鋰價格在2019年開年以來整體價格呈下降走勢，其價格與電解液成本正相關(guān)，電解質(zhì)鋰鹽價格下降是導(dǎo)致電解液價格下降的主要原因。2)新補貼政策的實施導(dǎo)致下半年新能源汽車市場增長不及預(yù)期，進(jìn)而倒逼電解液企業(yè)降價銷售。

GGII數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)電解液市場規(guī)模為63.6億元，同比下降3.1%，電解液價格大幅下滑，導(dǎo)致產(chǎn)值增速低于出貨量增速，導(dǎo)致電解液市場規(guī)模下降。2019年國內(nèi)電解液市場規(guī)模為77.1億元，同比增長21.23%，電解液市場毛利進(jìn)一步降低。市場出現(xiàn)增量不增值的主要原因為電解液價格持續(xù)下降造成。

市場集中度提升，廣州天賜出貨量第一

從競爭格局角度分析，2019年出貨量排名前三的企業(yè)分別為廣州天賜材料、新宙邦和杉杉，市場占比分別為22.45%、17.52%和14.62%。2019年，電解液市場集中度相比2018年有所提升，主要原因包括：1)以新宙邦、國泰、天賜等為主的電解液企業(yè)受LG、松下、村田等海外電池企業(yè)帶動，增量明顯;2)國內(nèi)動力電池、數(shù)碼鋰電池環(huán)節(jié)集中度提升，其供應(yīng)鏈主要來自于各環(huán)節(jié)排名靠前企業(yè)，因此電池端帶動電解液端的集中度提升;3)2019年鋰電輕型車、電動工具、TWS數(shù)碼等領(lǐng)域增長較快，一定程度上促進(jìn)電解液企業(yè)集中度的提升(主流電解液企業(yè)均有合作)。